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[资讯].银行业市场情绪决定股价基本面如故

2022年11月24日 苦瓜财经网

银行业:市场情绪决定股价 基本面如故

银行业:市场情绪决定股价 基本面如故 更新时间:2010-10-26 2:02:21   投资要点:  新增贷款超预期。加息改善了净息差,在通胀压力下只加存款利率的预期笼罩市场。  行业“中性”评级,买入中小银行股。  报告摘要:  新增贷款略超预期。9月新增人民币贷款5995亿元,同比多增788亿元,前三季度新增贷款6.30万亿元,占全年计划7.50万亿元的84%,略高于3:3:2:2的投放节奏。同时,人民币贷款增速降到18.5%,在宏观调控目标范围内。  存款活期化趋势有所弱化。M2和M1增速继续回落。虽然M1增速继续超过M2增速,但是二者差值已经缩小到1.9个百分点,存款活期化趋势弱化。活期存款占比继续下降,加上19日央行加息后,3个月定存利率上调而活期存款利率未动,这样将导致部分活期存款转移成短期定存,不利于银行业改善净息差。  投资建议。从外汇占款数据看,增速从09年以来一直在低位徘徊,而粗略计算的“热钱”数据在9月增速16.5%,比6、7和8月均高。我们观察图10-12发现,活期存款增速基本可以认为是推动指数上涨的因,二者背离的地方我们认为是当时的“市场情绪”;而外汇占款和热钱增速感觉上能够推动指数上涨,但目前连续数据支撑。基于以上分析,我们认为行业估值修复行情会继续演绎,但是行业的投资机会是“随波逐流”式的,主要是悲观的行业预期造成的,尽管实际暴露的行业基本面并不糟糕。所以,在行业基本面没有实质性变化的前提下,预期和情绪将主导股价走势,我们维持行业“中性”评级。相关文章:"十二五"规划勾勒投资新路径布局十大金股银行业:市场情绪决定股价基本面如故信息行业:“十二五”行业发展新阶段有色金属:关注短期供给受限的铅锌和钨行业未来10年最大的结构性机会资金流向监测日报:资源券商股大获追捧一汽富维:背靠大树好乘凉一汽富维:背靠大树好乘凉一汽富维:背靠大树好乘凉湘财证券:汽车三季报报喜行业指数创新高

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